上市房企上半年信托融资成本最高达24%7家信托融资成本均超10%

最近,大型房地产企业的信托违约一直是热点房地产作为信托公司重要的融资方式,受到房地产企业的青睐最近几年来,在监管趋严的背景下,房地产信托规模持续萎缩截至二季度末,房地产领域信托基金投资规模为2.08万亿元,同比下降约17% 值得注意的是,...

最近,大型房地产企业的信托违约一直是热点房地产作为信托公司重要的融资方式,受到房地产企业的青睐最近几年来,在监管趋严的背景下,房地产信托规模持续萎缩截至二季度末,房地产领域信托基金投资规模为2.08万亿元,同比下降约17%

值得注意的是,对于部分上市房地产公司来说,信托融资占据相当大的比重,成本较高记者梳理相关半年报发现,上半年110余家上市a股房企中,有15家披露了信托融资情况,信托融资成本在所有融资渠道中最贵,近一半融资成本达到10%以上,部分公司高达24%从信托融资占比来看,四大信托的融资规模占比均在30%以上,其中*ST广信占比接近70%此外,截至上半年末,三家房企信托融资余额均超过100亿元,金融街更是高达210亿元

融资成本高达24%。

近一半超过10%。

与银行贷款相比,信托融资条件更为宽松,但成本也不小房企在非标融资中主要通过房地产信托融资获得非银行贷款,其利率通常高于银行贷款

*ST广信最为典型,信托融资成本跨度较大半年报显示,截至今年6月末,*ST广信信托融资余额为22.8亿元,融资成本在3.36%至24%之间,融资期限为两年及以下此外,公司曾两次向某头部信托公司借款4.5亿元,合同利率为9%这两笔贷款于2018年9月逾期,目前正在司法强制执行中截至今年6月底,上述贷款逾期利率高达24%

虽然24%的利率还是个案,但总体来看,房企的信托融资成本并不低相关数据显示,15家上市房企中有7家信托融资成本超过10%从平均融资成本来看,四家房企均在10%至11%之间,从融资成本区间来看,*ST广信等三家公司的融资成本高达10%以上

"实际上,与往年相比,房企的信托融资成本有所下降."伊一信托研究员帅国郎表示,目前房地产信托项目对投资者的年化收益率在7%以上,考虑信托公司的收益,房企的融资成本普遍超过10%。

现在,房地产信托实行监管余额控制,加上降低非标融资规模的压力,提高了信托公司的议价能力当地一家国有信托公司的内部人士认为,公司在选择项目时比较保守,房地产信托的年化收益率一般在7%左右波动按照公司2个点的利润,房企的融资成本大概是9%到10%

伴随着房地产信托监管的收紧,目前公司在项目选择上更加谨慎,更倾向于大型房地产企业,更倾向于一二线城市等发达地区此外,项目年化收益率在7%—9%之间,公司利润一般维持在1.5%甚至2%以上因此,房企融资成本在10%以上是正常的一位具有央企背景的信托公司相关人士表示

四大信托融资占比超过30%。

金融街规模210亿元。

尽管成本较高,但许多房地产企业仍将信托融资作为最重要的融资渠道记者发现,在15家上市房企中,*ST广信等4家上市房企上半年融资规模占比超过30%其中,*ST广信信托占比最大,信托融资余额22.8亿元,占融资总额的68%

同时,信托融资规模保持高位,金融街等3家上市房企融资规模超百亿元。以金融为例

目前,股权型房地产信托逐渐成为转型的探索方向据中国信托业统计,房地产股权投资模式发展迅速上半年,采用股权投资模式的房地产集合信托规模达1138.73亿元,环比增长38.64%,同比增长377.15%,创下最近几年新高,成为房地产信托投资领域最重要的投资模式

根据溥仪标准,房地产股权投资信托将满足阶段性发展的需要,成为房地产信托业务转型发展的突破口,因为它既可以不占用信托公司不规范的信用额度,又可以优化房企的财务指标。

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