从8月1日到现在包装纸市场在经历了7月份的大幅震荡后终于企稳

持续走低的包装纸市场似乎从8月份开始迎来了转机:不仅纸价下行趋势开始企稳，部分造纸厂近期也发出涨价函，仅限于市场疲软等因素，只能小幅试探涨价。

另一方面，8月中旬文化纸企在8月初联合发起的新一轮涨价，最终难以满足疲软的市场需求，纸厂订单执行受阻可是，在高成本的前提下，造纸厂的价格将继续坚挺

八月是旺季的转折点虽然需求较上月有所增长，但增量有限预计8月份造纸行业市场供需仍将博弈创意资讯分析师徐玲对《证券日报》记者表示

纵观造纸行业后市，光大证券最新研报认为，目前来看，成本端短期纸浆仍将维持高位，预计四季度将出现拐点，需求海外经济复苏，需求旺盛，国内需求也有望改善。

市场供需还是在博弈。

从8月1日到现在，包装纸市场在经历了7月份的大幅震荡后，终于企稳尤其是伴随着近期部分规模造纸厂按照此前下发的关停函陆续关停，以及上游废纸价格出现反弹迹象，市场开启了区间分拣模式

卓创资讯监测数据显示，7月份瓦楞纸，箱板纸市场价格下降明显龙头企业多次下调纸价，中小造纸厂纷纷跟进，累计下调100元/吨—300元/吨不过，《证券日报》记者注意到，进入8月后，伴随着部分下游包装厂开始适量补库存，部分地区纸厂订单较前期有所增加，近期部分纸厂开始上调原纸出厂价但涨价幅度不大，多为30元/吨—50元/吨，意味着明显的试探

由于纸张价格持续下跌，许多中小型造纸厂处于盈亏边缘或已经亏损此外，废纸市场近期开始全面反弹，造纸厂原材料成本上涨这就是包装纸厂最近持价意愿强烈的原因山东淄博某包装纸厂负责人周先生对《证券日报》记者表示，不过，现在市场还是淡季，需求并没有转旺纸价小幅上涨也是考验下游包装企业的反应

徐凌对《证券日报》记者表示，虽然大型造纸厂陆续实施检修计划，预计产量环比减少，但8月初市场库存较大，且伴随着8月新增产能的释放，整体供应压力依然存在8月是瓦楞纸和箱板纸旺季的过渡月在需求得不到提振的情况下，供需博弈依旧，市场以波动为主

同样的供需博弈在文化用纸市场也很明显日前，文化纸企开始新一轮200元/吨的提价，但市场需求疲软，交易量疲软，纸厂订单执行受阻但这种提价函很难落地，在文化用纸行业整体需求疲软的背景下，今年上半年已经多次发生

创意资讯分析师张艳对《证券日报》记者表示，进入三季度后，7月文化用纸企业的一轮涨价受到部分出版订单的青睐当时纸厂的价格执行还是比较乐观的但8月份由于文化用纸传统淡季，出版印刷订单进入收尾阶段，社会订单持续不佳，市场经销商大多反馈需求较弱所以此轮涨价乏力，产销倒挂的情况普遍存在，印刷厂基本维持刚需采购短期来看，文化纸市场上下游博弈态势突出，市场价格很可能会因为地方运营商回笼资金而走低张艳说

纸浆价格有望迎来拐点。

造纸行业半年报即将披露东方财富Choice数据显示，截至目前，申万22家行业级别为造纸行业的a股上市公司中，已有8家披露了业绩预告，其中6家公司预计业绩大幅下滑，2家公司预计首次亏损行业上半年的窘境可见一斑

前述包装纸行业和文化用纸行业近期的市场情况也表明，三季度以来，造纸行业仍面临较大的供需矛盾压力那么行业什么时候才能走出低谷呢拐点何时到来

总体而言，造纸行业盈利能力的周期性波动是由纸张价格和原材料之间的差异驱动的光大证券最新研报指出在采访中，一些行业分析师也认为，扭转困境，该行业取决于纸浆价格的趋势，更重要的是需求的复苏

从目前造纸行业的供需格局和竞争格局来看，光大证券认为国内外需求端都在复苏相比较而言，海外需求明显回暖，带动纸制品消费增加，尤其是中东和东南亚地区，海外供应明显不足国内领先厂商正在增加出口，中国纸张出口同比增速继续提高

晨报在业绩预告中称，上半年，公司正抓住海外市场供应不足的机遇，努力开拓国际市场同样在加速开拓国际市场的博汇纸业也表示，公司出口份额持续增加

对于下一步内需的恢复，光大证券认为，虽然受疫情影响，内需总体疲软，但接下来有望好转分行业来看，文化用纸需求疲软，在消费尚未复苏的情况下，瓦楞纸和箱板纸整体需求将疲软白卡纸和特种纸的下游需求相对较好

对于成本端的后续走势，多家机构判断短期浆价将维持高位运行，但预计四季度将出现拐点根据消息显示，目前全球各大纸浆厂产销均有所恢复，新增产能正在按计划推进预计从2022年第三季度开始，纸浆的供应量将逐渐增加光大证券指出，在纸浆价格的下行周期中，大宗造纸龙头的盈利能力将得到明显修复