从原材料成本来看涪陵有限公司产品的主要原材料为PP和PS等

最近几天，涪陵科技股份有限公司更新招股说明书，拟在深交所主板上市。

涪陵公司是肯德基，米雪冰城，茶百道等国内连锁快餐企业和茶企的供应商，主要提供刀，叉，勺，杯，盘，碗，吸管等塑料和纸质餐具。

伴随着快餐消费和新茶的流行，餐具的市场需求增加仅2021年，涪陵股份主要产品销售6.8亿吨与此同时，公司业绩也迎来了快速增长期收入从2019年的10.72亿元上升到2021年的14.58亿元，2022年上半年达到9.91亿元三年半累计营收45.88亿元，归母净利润3.99亿元

值得注意的是，业绩突出的背后，是涪陵股份的销售对海外市场的依赖度相当高，运输等成本压力较大此外，招股书报告期内，涪陵股份各项产品产能利用率未饱和，公司仍以募集资金在PLA餐具市场扩产为目标，产品产能消化将接受考验

对海外市场的依赖，成本压力很大。

资料显示，涪陵股份是一家以PP，ps，PET，PLA为主要原料，研发，生产，销售餐具的企业该公司的主要产品包括塑料餐具，生物降解餐具，纸质餐具和其他

从收益来看，涪陵是典型的外向型企业招股书显示，2019年至2021年及2022年上半年报告期内，公司主营业务海外销售收入占比分别为96.37%，92.1%，81.57%，87.7%

此外，从原材料成本来看，涪陵有限公司产品的主要原材料为PP和PS等这两种原料都是从石油中提炼出来的，其价格受国际油价和大宗市场供求关系的影响而波动报告期各期公司直接材料成本分别为5.17亿元，4.64亿元，6.34亿元和3.77亿元，占比分别为63.71%，54.5%，53.25%和48.45%，占比较高自2020年5月以来，由于国际原油价格上涨，塑料原材料的价格也有所上涨截至目前，国际原油价格接近80美元/桶，且仍处于上升趋势

人工成本方面，报告期内涪陵股份员工数量增长近一倍2019年至2021年，涪陵股份员工人数分别为1571人，1891人，1971人2022年6月底，公司员工人数增至2587人，仅2022年上半年员工人数增幅就远超最近三年招股书显示，2021年末和2022年上半年末，涪陵应付职工薪酬分别为2159.95万元和2203.02万元，2022年上半年应付职工薪酬超过上年水平

生产力消化和忧虑

2020—2021年和2022年上半年，涪陵股份PLA吸管国内销售收入分别为190.14万元，1.64亿元和5811.51万元，分别占主营业务收入的0.18%，11.22%和5.88%同时，2022年上半年，涪陵股份新销售生物降解薄膜袋383.78万元

资料显示，PLA是一种新型的生物基可再生生物降解材料，由玉米，木薯等可再生植物资源聚合而成最近几年来，由于限塑令的深入实施，人们环保意识的不断增强，生物降解材料技术的快速发展，特别是快餐消费和新型茶饮料的不断普及，带动了上游生物降解材料餐具进入加速通道前瞻产业研究院数据显示，2020年我国生物降解塑料销量已达33万吨，同比增长26.92%，市场规模约79亿元，同比增长51.92%

在招股书中，涪陵股份披露，未来公司将积极开拓国内生物降解薄膜袋和餐具市场，或因此，涪陵股份筹集资金扩大生产显得尤为迫切。

本次，涪陵股份拟募集资金6.61亿元，用于年产2万吨可回收塑料制品，2万吨生物降解塑料制品，R&D中心升级改造项目及补充流动资金其中年产2万吨可回收塑料制品和2万吨可生物降解塑料制品技改项目是本次募资的重点项目，计划募资金额为4.21亿元，占募资总额的63.69%项目全部投产后，预计新增塑料餐具产能2万吨/年，可降解材料产能2万吨/年

值得注意的是，招股书并未按产品材料对产能的生产和销售情况进行梳理从产品类型来看，报告期内，涪陵刀叉勺产能利用率分别为99.73%，94.66%，82.41%，85%杯，盘，碗的容量利用率分别为82.19%，72.14%，79.39%，88.22%秸秆的生产率利用率分别为88.08%，62.91%，79.93%和64.56%纸制品产能利用率分别为42.94%，42.21%，42.5%，48.36%

涪陵股份主要产品现有产能未得到充分利用，产能利用率波动较大，尤其是纸制品产能利用率不足50%，募集资金扩大生产或储存产能过剩风险。

对于涪陵IPO的进展，中国网财经记者将持续关注。