热点轮动加快赛道ETF吸金显著

近期,A股市场行业和主题轮动明显加速。3月上旬,基建、央企、信息技术等主题ETF领涨市场。而到3月下旬,动漫游戏、传媒、消费、人工智能等主题ETF“后来居上”,多只行业主题ETF吸金效果显著。 主题快速轮动 今年3月份,ETF市场延续行...

近期,A股市场行业和主题轮动明显加速。3月上旬,基建、央企、信息技术等主题ETF领涨市场。而到3月下旬,动漫游戏、传媒、消费、人工智能等主题ETF“后来居上”,多只行业主题ETF吸金效果显著。

主题快速轮动

今年3月份,ETF市场延续行业快速轮动特征,多种主题、行业类ETF相继领涨。Wind数据显示,3月1日至3月15日,广发中证基建工程ETF、南方富时中国国企开放共赢ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、嘉实中证央企创新驱动ETF等基建、芯片、央企等主题ETF领涨,上述列举的ETF区间涨幅均超过6%。

而到了3月下旬,多只动漫游戏主题的ETF涨幅明显。数据显示,截至3月27日,华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF、国泰中证沪港深动漫游戏ETF的涨幅自3月16日以来均超过25%。

此外,广发中证传媒ETF、鹏华中证传媒ETF、南方国证在线消费ETF、易方达中证人工智能ETF、华夏中证云计算与大数据主题ETF等传媒、消费、人工智能、云计算与大数据等主题的ETF也表现亮眼。截至3月27日,上述几只ETF自3月16日以来的区间涨幅均超过10%。

行业主题快速轮动,资金伺机大幅“扫货”。记者发现,不少ETF虽然近期业绩低迷,但仍挡不住市场资金的热情。以医药主题ETF为例,拉长时间来看,申万一级行业生物医药指数从2021年2月的高点以来,至今累计跌幅仍超30%。3月以来,该指数的区间跌幅约为3.84%。但从资金流向来看,医药主题ETF市场却出现“越跌越买”的现象。Wind数据显示,多只医药类ETF的净流入额居市场前列。例如,截至3月27日,3月以来,华宝中证医疗ETF净流入18.53亿元,易方达沪深300医药卫生ETF净流入13.63亿元。

而光伏、芯片、半导体等行业ETF也同样受到投资者青睐。如华泰柏瑞中证光伏产业ETF、嘉实上证科创板芯片ETF等产品3月以来的区间净流入额均超过8亿元。

结构性机会明显

广发基金认为,主题快速轮动反映了投资者对于基本面预期存在分歧,同时机构增量资金较少,导致短久期资金在短期市场中的定价占比更高。随着基本面信号更清晰,机构资金占比的增加会逐步提升基本面的定价权重。

“当前行业轮动具备持续性。”一位公募机构分析人士对记者表示,“但随着年报和一季报的陆续出炉,相信市场会逐渐对行业的基本面形成较为一致的认知,主线会愈加清晰。从资金面上来看,目前市场资金较为充足,结构性机会很多。”

谈到目前涨势最明显的动漫游戏板块,建泓时代投资总监赵媛媛表示,游戏板块大受市场追捧受益于市场对“AI+游戏”的预期升温。随着AIGC的应用步入快车道,AIGC可赋能游戏制作和运营等多个环节,能够降低成本、提升效率,还能助力激发创意,提升画质和交互性。

此外,有业内人士指出,医疗、科创等板块近期连续获得资金流入,已具备较高投资性价比,建议左侧布局,保有耐心。

展望后市,中金量化团队认为,综合来看,宏观因素和微观结构均能支撑股市上行,建议持续布局,风格方面建议均衡配置并略偏价值风格。

具体来看,浙商证券提到了几条配置思路:一是半导体具备预期差,结合估值、景气和政策,重视半导体设备板块;二是计算机走向分化,3月至4月财报季是分水岭,重视AIGC和数据板块;三是疫情后复苏、政策周期和企业经营周期共振,关注医药新周期中的新逻辑;四是结合赛道更迭规律,新能源企稳后应寻找新变化;五是中国特色估值体系是传统板块的核心主线,关注盈利改善和政策催化下的个股演绎机会;六是随着美联储停止加息的拐点渐行渐近,关注黄金板块机会。

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